スクリーニング

シェアーズのスクリーニング機能では、3千数百社もある日本の上場企業の中から、業績が良好で成長性もあり、なおかつ実力よりも市場評価が低い割安な銘柄を探し出すことができます。独自の計算方法で算出したDCF割安度や、キャッシュフロー・マトリックス上の位置など、他にはないユニークな条件で銘柄を絞り込むことができます。

スクリーニングの条件は同時に複数設定することができます。最初は1つか2つの条件に数値を入力して、その後少しずつ条件を増やしたり、入力する数値を徐々に厳しくしたりして、絞り込むのが効果的です。

シェアーズのスクリーニングの条件は、大きく次の4つです。

DCF割安度
キャッシュフロー・マトリクス
倍率評価
定量評価

DCF割安度で絞り込む

DCF割安度は、シェアーズ独自のロジックに基づいて計算した株主価値と、実際の市場価値との比率で、数値が大きいほど割安と評価されます。スクリーニングの画面には、「非常に割安」、「割安」、「やや割安」、「フェアバリュー」、「割高」の5段階のボタンがあらかじめ設定されていますので、それを選択することで割安度を自動入力することができます。

「非常に割安」はDCF割安度が2.0倍以上
「割安」は1.5倍から2.0倍
「やや割安」は1.2倍から1.5倍
「フェアバリュー」は0.7倍から1.2倍、「割高」は0.7倍以下

DCF割安度を入力して、「以上の条件で企業を絞り込む」ボタンを押すと、該当する銘柄が一覧表示されます。

絞り込み結果は、各検索条件で大きい順・小さい順に並べ替えることが可能です。一覧表示を見て、よさそうな銘柄が見つかったら、銘柄の個別ページに移動してさらに詳細な情報を分析しましょう。また、スクリーニング結果に出た銘柄をまとめてお気に入り銘柄に追加することもできます。あとで分析したい銘柄や、気になる銘柄があったら、どんどんお気に入りに登録してウォッチしてみましょう。

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キャッシュフロー・マトリクスで絞り込む

キャッシュフロー（CF）・マトリックスを条件に追加すると、事業サイクルのステージで企業を絞り込むことができます。

「投資期」は営業CFがプラスでその金額を上回る投資キャッシュフローが出ている状態で、これから事業を成長させていくために投資を行っている局面です
「安定期」は営業CFがプラスでその金額よりも少ない投資キャッシュフローが出ている状況です
「後退期」は営業CFがマイナスで、事業が不調な状況を表します
「停滞期」は営業CFがプラスである一方、投資キャッシュフローもプラスで、積極的に投資を行えていない状況です

現状では、「安定期」に位置する企業が最も多く、全上場企業の半分程度を占めているようです。次に多いのは「投資期」で、大体2割程度が該当します。「後退期」と「停滞期」はそれぞれ約15%の銘柄が該当しているようです

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倍率評価で絞り込む

DCF割安度やキャッシュフロー・マトリックス以外にも、PERやPBRのような株価倍率を使って絞り込みを行うことも可能です。直近の利益や純資産に対する株式時価総額の倍率で絞り込み、割安・割高な銘柄を見つけることができます。

営業利益倍率とPER

「営業利益倍率」は、直近の営業利益に対して株式時価総額が何倍の大きさかを表し、「PER」は当期純利益に対する時価総額の倍率を表します。東証の上場企業の平均的なPERは15倍から20倍程度となっているようです。目安として、それよりも大きい数字で絞り込めば割高銘柄が、小さい数字で絞り込めば割安銘柄が出てくることになります。

キャッシュフロー倍率とPBR

さらに、「キャッシュフロー倍率」は営業キャッシュフローに対する時価総額の倍率を表し、「PBR」は純資産額に対する時価総額の倍率を示しています。PBRが1倍の時には、株主資本の簿価と時価総額が等しいことを意味します。東証の上場企業の平均的なPBRは、最近では1倍に満たず、0.8倍程度となっているようです。これよりももっと小さい数値を入れて、バーゲン銘柄を探し当てて下さい。

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