貸借対照表（バランスシート、B/S）

企業がどのように資金を集め、集めた資金をどのように使っているのか、つまり資産の状態が一目でわかります。 また、その経緯を見ると、企業の歴史と今後の方向性を読み取ることができます。

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損益計算書（P/L）

P/Lは、売上と利益を表す、皆さんにもっともなじみの深いグラフです。 上のグラフは、売上高と営業利益、純利益を表したもので、下のグラフは、営業利益と純利益を拡大したものです。

経年グラフのほか、四半期グラフもご覧いただけます！

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事業別、地域別の業績

どの事業が儲かっていて、どこの地域の売上が伸びているのか？こんな分析がすぐにできるグラフです。 大きな企業になるほど多角経営をしていますが、企業分析の際注目するべきは、総合の利益にインパクトを与える影響の大きいセグメントです。

M&Aでは、デューデリジェンスの際、事業別、地域別のみならず、工場別、顧客別、店舗別、その他もろもろの切り口から利益構造を分析し、将来の展望を見据えます。 公開情報から得られる情報は限られていますが、それは他の投資家も同じ。 是非、一歩深く分析する際に、こちらのグラフをご覧ください。

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キャッシュフロー計算書（C/F）

キャッシュフロー計算書は、「現金」の出入りを表した重要なグラフです。どんなに売上が立っていて、利益が出ていても、企業の手元に「現金」が入らなければ、黒字倒産の危険性が高まります。 また、粉飾決済でP/Lの見栄えは操作できても、キャッシュローは操作しきれません。きちんとチェックしましょう。

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キャッシュフローマトリクス

年度ごとの営業キャッシュフロー（横軸）と投資キャッシュフロー（縦軸）の額をプロットした、シェアーズ独自のグラフです。会社が今どこの段階にあるのか（投資期・安定期・停滞期・後退期）を予想することができます。
右のグラフはニトリ【9843】のものですが、毎年投資を行いながらも、ここ3年は稼ぎが延びており、投資期から安定期に来たことが分かります。

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P/L比較機能

売上、営業利益、純利益に関して、3社同時に折れ線グラフで表示する機能もご利用いただけます 競合企業と比較して、勝っているか、負けているか、一歩踏み込んだ分析が可能です。

B/Sの比較機能

直近期のバランスシートを、3社同時に同縮尺で表示する機能もご利用いただけます。右の図は、トヨタ、日産、ホンダのバランスシートを並べたものですが、大きさが全然違うことが分かります。
また、色分けされた各領域の比率についても、一目で確かめられます。
日産自動車の自己資本比率は、他2社に比べて小さそうですね。

キャッシュフローマトリクス比較機能

最大3社まで、同じグラフの中に軌跡を描くことができます。
右は、赤色が三菱商事【8058】、青色が三井物産【8031】です。
三菱商事の方が、積極的に投資をしているようです。

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バリューチェーン分析"

どんな企業にも、同じような一連の業務が発生します。つまり、

• 1.商品・サービスを企画・開発して、
• 2.工場を建てたりなどの投資を行い、
• 3.材料を買ってきて、
• 4.生産を行い、
• 5.販売し、
• 6.売上代金を回収する、

という流れです。

各業務の領域のことをバリューチェーンと呼びます。 そこで、その企業が、バリューチェーンごとに、良し悪しを判断するための指標を用意し、経年でグラフ化しました。 どこの業務はうまくいっていて、どこの業務はうまくいっていないのか、を知ることができます。

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ROIC（投下資本利益率）グラフ"

企業をより深く分析するためには、「どのくらいの利益を上げたか？」だけではなく、「その利益を上げるためにどのくらいの資金を投下したのか？」の分析が必要です。

少し上級者向けのグラフではありますが、いずれも、波打たず、滑らかに右上がりになっていると、「良い」と簡単に判断することができます。

以下、13のグラフがツリー状に表示されています。

投下資本利益率（ROIC）

ROICの比較機能

こちらも最大3社まで、経営効率を同じスケールで表すことができます。

赤色がカルチュア・コンビニエンス・クラブ【4756】で、青色がゲオ【2681】です。 直営店舗とフランチャイズという違いから、有形固定資産の回転率に明確な違いが見られます。

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DCFバリュエーション"

DCF（ディスカウンティット・キャッシュ・フロー）法は、企業の"価値"を算出する際に、M&A業界では一般的に使われている方法です。
株価の割安・割高を判断する際に使います。

割安度指標として、PERとPBRだけでは全く不十分です。
是非、こちらのグラフを判断材料のひとつとしてみてください。

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マルチプルバリュエーション

PERだけを見て判断していませんか？

シェアーズの"マルチプルバリュエーション"では、M&Aのプロが見る4種類のバリュエーション指標が同一グラフ内に表示されます。

• 営業利益倍率（EV/EBIT）
• PER
• キャッシュフロー倍率
• PBR

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DCF割安度経年比較

DCF法による割安度を経年で表したグラフをご覧いただけます。

実質的な企業の"価値"に比べて、"価格"（株価）がどのような動きをしているのかチェックしてみてください。投資のチャンスが見えてきます。

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マルチプルバリュエーションの比較機能

マルチプルバリュエーションにおける各指標を、最大3社まで比較することができます。

住友商事の評価は、相対的に他2社に比べて低めのようですが、三菱商事と三井物産は指標によって評価がまちまちです。 じっくり検討してみてください。

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DCFバリュエーションの将来シミュレーション

売上成長率、営業利益率、償却、設備投資、割引率、というDCFバリュエーションの鍵となる変数を、スライド・バーで調節すると、バリュエーションが変化して、現在の時価総額と比較した結果が変わります。

「将来○○ということが起こったら割安になる/割高になる」、などの判断の材料となります。